Società Benefit. Profili giuridici ed economico-aziendali

[Ita:]In uno dei passaggi più efficaci e significativi di Istituzioni, cambiamento istituzionale, evoluzione dell’economia il premio Nobel Douglass C. North presenta in maniera chiara la distinzione tra «cambiamento graduale» e «cambiamento discontinuo» delle istituzioni. A dispetto del pensare comune, secondo il premio Nobel, sono i cambiamenti graduali a generare mutamenti istituzionali permanenti che, di conseguenza, contribuiscono allo sviluppo economico di una società nel tempo. Un cambiamento graduale deriva dalla somma di un numero significativo di relazioni e comportamenti individuali nel mercato. I cambiamenti discontinui, viceversa, come le guerre, le rivoluzioni e le calamità, alla prova dei fatti, non modificano davvero i driver dello sviluppo economico perché le regole formali possono cambiare ma non accade lo stesso per i vincoli e gli incentivi informali. Invero questi sono decisivi nei percorsi di sviluppo economico. Nei processi di cambiamento graduale, invece, alla norma formale si associano evoluzioni nei comportamenti e nelle relazioni informali che tendono a divenire e a strutturare percorsi stabili di sviluppo economico. Le Società Benefit (di qui in poi SB) sono le protagoniste di un processo di cambiamento graduale attualmente in corso. Questo libro presenta alcuni aspetti essenziali delle SB ma nel contempo ha anche il fine di spiegare a imprenditori, studenti e analisti perché esse sono agenti di cambiamento graduale. In particolare, cos. come storicamente la società per azioni aveva sancito la centralità degli shareholder, la SB sta definitivamente associando agli shareholder uno o più stakeholder. Il libro raccoglie contributi che descrivono la realtà delle SB secondo differenti angolazioni. Nel primo capitolo, Anna Balestra e Raul Caruso presentano l’introduzione delle SB come una “spinta gentile”, vale a dire uno strumento di politica economica efficace per la promozione della sostenibilità poiché in grado di far leva sui comportamenti degli individui modificandoli nel lungo periodo. Nel secondo capitolo, Carlo Bellavite Pellegrini, Raul Caruso e Marco Di Domizio presentano i risultati di un’analisi empirica in merito ai fattori economico-aziendali associati alla trasformazione in Benefit di società già operanti nel mercato. Nel terzo capitolo, Federica Bandini, Magalì Fia, Leonardo Boni e Laura Toschi presentano i risultati di un’indagine condotta tra SB mostrando come gli imprenditori scelgano tale forma per motivi legati principalmente alla possibilità di incrementare le performance di obiettivi sociali e ambientali. Nel successivo capitolo Annalisa Dentoni Litta spiega in maniera esaustiva gli aspetti normativi delle SB. Nel quinto capitolo Carlo Bellavite Pellegrini, Claudia Cannas e Maurizio Dallocchio presentano un’analisi empirica su un campione di S.p.A. Benefit andando a verificare l’esistenza di una relazione positiva tra alcune specifiche variabili e le performance operative espresse in termini di rendimento atteso del capitale (ROE) e rendimento atteso degli asset (ROA). I risultati delle stime empiriche confermano le ipotesi di ricerca ed evidenziano che le società per azioni Benefit non solo hanno una maggiore capacità di remunerare il capitale di rischio, ma sono anche caratterizzate da una migliore gestione del debito e valorizzazione dei propri asset. Nel sesto capitolo, Francesco Gerli, Irene Bengo, Mario Calderini e Roberto Randazzo affrontano l’importanza e le criticità della valutazione per le SB. In particolare, gli autori discutono come lo sviluppo di metriche e strumenti valutatori su base nazionale porterebbe a pieno compimento il modello di impresa delineato dalla legge sulle Benefit. Nel capitolo settimo Carlo Bellavite Pellegrini e Marco Seracini analizzano il tema della governance spiegando esaustivamente le nuove sfide che attendono gli amministratori e in particolare il ruolo cruciale del responsabile di impatto fornendo