Le soluzioni concordate alle crisi d?impresa: Profili economico-finanziari

[Ita:]Le soluzioni concordate sono un tassello importante di qualsiasi riforma del sistema concorsuale, per la loro potenziale efficacia nell’incentivazione dei soggetti (soprattutto del debitore) ad affrontare tempestivamente la crisi, riducendone i costi e garantendo una migliore valorizzazione dell’attivo e rimborsi più elevati e/o più rapidi per i creditori. L’utilizzo proficuo di tali soluzioni richiede un loro inserimento armonico nel sistema: anzitutto, esse devono offrire un’incentivazione sufficiente a modificare i comportamenti dei soggetti coinvolti, favorendo un’apertura più tempestiva; è possibile che ciò comporti un prezzo da pagare, in termini di probabilità di utilizzo strumentale. In termini economici, le procedure concorsuali hanno obiettivi multipli (valorizzazione dell’attivo e rispetto dei contratti e dell’ordine di rimborso) tra cui esiste un trade-off. Il decreto “Competitività” ha dato il primo scossone a un sistema che aveva urgente necessità di interventi. Tuttavia, anche tenendo conto degli ulteriori provvedimenti approvati dal Consiglio dei Ministri, la riforma in corso porta il sistema – nella migliore delle ipotesi – a metà del guado: alcune misure sono insufficienti, altre potenzialmente controproducenti; soprattutto, è lecito nutrire dubbi sull’efficacia complessiva della riforma in termini di valorizzazione degli attivi poiché rimangono scarse l’attenzione per gli aspetti sistematici delle procedure e l’incentivazione a un’apertura tempestiva delle crisi.