Abstract
[Ita:]È noto che l’azionista «famiglia» ha caratteristiche peculiari in termini di avversione al rischio
e di preferenze individuali che talvolta potrebbero comportare decisioni manageriali volte a
contemperare gli interessi familiari con quelli della società. Da un’analisi su un campione chiuso
di 777 società non finanziarie quotate europee, emergono significative differenze nelle politiche
di remunerazione delle società a controllo familiare: da un lato la minore propensione a effettuare
buyback, dall’altro, una maggiore propensione a erogare la liquidità in eccesso attraverso
il pagamento di dividendi. Tuttavia, all’interno delle family firms vi è una notevole differenza tra
società con a capo il fondatore e quelle gestite dagli eredi. Questi ultimi, infatti, mostrano una
maggiore propensione a erogare la liquidità in eccesso, dovendo soddisfare le esigenze di un
gruppo di controllo più ampio.
Titolo tradotto del contributo | [Autom. eng. transl.] The shareholder remuneration policy in European family-owned companies |
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Lingua originale | Italian |
pagine (da-a) | 27-40 |
Numero di pagine | 14 |
Rivista | BANCARIA |
Stato di pubblicazione | Pubblicato - 2015 |
Keywords
- remunerazione degli azionisti