Gli Exchange Traded Notes: il caso Vix

Andrea Paltrinieri; Enrico Geretto; Maurizio Polato

Gli Exchange Traded Notes: il caso Vix

Translated title of the contribution: [Autom. eng. transl.] Exchange Traded Notes: the Vix case

Andrea Paltrinieri^*
, Enrico Geretto
, Maurizio Polato

^*Corresponding author

Research output: Contribution to journal › Article

Abstract

[Autom. eng. transl.] Over the last few years, several complex financial instruments have been developed as a result of financial engineering. The aim of this work is to investigate the technical characteristics and contractual specificities of Exchange Traded Notes (Etn). Through the analysis of a case, it is shown how this kind of product is excessively complex for an investor who does not have specific skills. In particular, we propose the analysis of an Etn that replicates the performance of an underlying linked to the Vix volatility index: in this regard, it is shown that the performance of the ETN diverges significantly from the performance of the underlying, due to the peculiar structure assumed by the forward curve of the Vix.

Translated title of the contribution	[Autom. eng. transl.] Exchange Traded Notes: the Vix case
Original language	Italian
Pages (from-to)	64-72
Number of pages	9
Journal	BANCARIA
Publication status	Published - 2017

Keywords

VIX
exchange traded notes

Cite this

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author = "Andrea Paltrinieri and Enrico Geretto and Maurizio Polato",

year = "2017",

language = "Italian",

pages = "64--72",

journal = "BANCARIA",

issn = "0005-4623",

publisher = "Abiservizi Spa:Bancaria, V Cordonata 7, I 00187 Rome Italy:011 39 06 6767392, EMAIL: [email protected], Fax: 011 39 06 6767397",

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TY - JOUR

T1 - Gli Exchange Traded Notes: il caso Vix

AU - Paltrinieri, Andrea

AU - Geretto, Enrico

AU - Polato, Maurizio

PY - 2017

Y1 - 2017

N2 - [Ita:]Nel corso degli ultimi anni sono stati sviluppati diversi strumenti finanziari complessi frutto dell’ingegneria finanziaria. L’obiettivo del presente lavoro è indagare le caratteristiche tecniche e le specificità contrattuali degli Exchange Traded Notes (Etn). Attraverso l’analisi di un caso, si dimostra come tale genere di prodotti sia eccessivamente complesso per un investitore non dotato di specifiche competenze. In particolare, si propone l’analisi di un Etn che replica l’andamento di un sottostante legato all’indice di volatilità Vix: in merito si dimostra che le performance dell’Etn divergono in modo sensibile dall’andamento del sottostante, a causa della peculiare struttura assunta dalla curva forward del Vix.

AB - [Ita:]Nel corso degli ultimi anni sono stati sviluppati diversi strumenti finanziari complessi frutto dell’ingegneria finanziaria. L’obiettivo del presente lavoro è indagare le caratteristiche tecniche e le specificità contrattuali degli Exchange Traded Notes (Etn). Attraverso l’analisi di un caso, si dimostra come tale genere di prodotti sia eccessivamente complesso per un investitore non dotato di specifiche competenze. In particolare, si propone l’analisi di un Etn che replica l’andamento di un sottostante legato all’indice di volatilità Vix: in merito si dimostra che le performance dell’Etn divergono in modo sensibile dall’andamento del sottostante, a causa della peculiare struttura assunta dalla curva forward del Vix.

KW - VIX

KW - exchange traded notes

KW - VIX

KW - exchange traded notes

UR - http://hdl.handle.net/10807/177986

M3 - Articolo

SN - 0005-4623

SP - 64

EP - 72

JO - BANCARIA

JF - BANCARIA

ER -

Gli Exchange Traded Notes: il caso Vix

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